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a股每年上市公司有多少?已累计有90家上市公司退市
2020-06-24 09:03:45   来源:德林社 头条号  分享 分享到搜狐微博 分享到网易微博

2019年12月28日,星期六,距离元旦还有三天。当众多股民享受美好的周末之际,一个重磅消息公布:新证券法获得表决通过。

三个月后,新证券法如期实施,而其中一大亮点是“注册制”。

据尺度快讯,今日上午,深交所对外表示,“充分借鉴科创板成功经验,推动制定在创业板试点股票公开发行注册制总体方案,研究完善发行上市、信息披露等制度,扩大板块包容性和覆盖面。”

A股30年,90家公司退市!注册制下,1.6亿股民迎历史性变局

与此同时,发改委也表示,企业债券发行由核准制改为注册制。

A股30年,90家公司退市!注册制下,1.6亿股民迎历史性变局

股市与债市同时实施注册制,无论是对市场还是投资者,影响深远。以股市为例,A股以前实施的“核准制”,该制度主要有3个特点:

(1)政府的“有形之手”影响大。例如股票发行权由证券监管机构审查和决定。

(2)强调实质管理原则。证券监管机构通过实质性审查来判断发行人是否符合发行条件,监管机构有权否决不符合条件的股票发行申请。

(3)事前事后并举。证券监管机构在核准证券发行申请后,如发现证券发行人存在造假、欺诈或其他重大违法违规情形的,证券监管机构有权撤销已作出的核准,且证券监管机构撤销已做出核准的,无须承担责任。

而在实施“注册制”后,市场的“无形之手”影响力变大。监管者的职责演变为制定公平公正的法律法规,而发行人得主要做好充分的信息披露。

值得注意的是,在注册制背景下,未来A股或许有一大批劣质公司被市场淘汰。

尺度整理了一份数据,自1990年中国股市开业以来,2019年是退市最为凶猛的一年,一共有19家上市公司退出证券交易。

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如果剔除“上市公司被吸收合并”因素,目前A股累计有90家上市公司退市。计算下来,这30年间A股平均每年有3家上市公司退市。再看欧美股市,伦交所的退市率达高达9.5%,纳斯达克年均退市率达到7.9%。

相比欧美股市,A股的退市率非常低。为什么会出现这种现象呢?因为一些A股公司通过资产重组、财务操纵等方式保壳。股民也能关注到,一些上市公司出现两年盈利一年亏损情况,基本就是利用法规不完善之处钻空子。

当然,对于一个成熟的资本市场而言,上市和退市是正常的发展路径。在引进优质上市公司过程中,让退市进一步市场化、常态化,将那些绩差壳股、僵尸股清理出去才能让证券市场形成“良币驱逐劣币”的效应。

未来,随着注册制实施,A股逐渐会港股化。劣质公司批量退市,市场呈现二级分化格局。

实际上,A股不缺少好公司。不完全数据统计,茅台、格力、恒瑞医药等绩优股股价涨幅超10倍。如果从十年前长期持有,年化收益率超20%。

这就启示1.6亿元股民,在注册制背景下应关注上市公司基本面而不是炒作概念!(文 | 杨万里)

 



[责任编辑:ruirui]


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